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一、進場新興市場的絕佳時機及方式

近年來，經歷川普上任、關稅政策伴隨著弱勢美元政策的思維…等，市場資金已開始產生變化。在全球經濟穩健成長下，新興市場不僅步入正軌，成長動能也相當可觀，甚至會超越成熟國家的表現。
走過 2020 至 2022 年疫情與戰爭的陰霾，新興市場已正式重返投資人的視線。

截至2026年5月31日，2026年為全年預測數據
資料來源：Bloomberg、JP Morgan與威廉博萊，展新投顧整理
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

現在進場主要有三大核心優勢：

• 匯率反轉帶來的「雙重獲利」潛力
  隨著美國政策預期轉向（如弱勢美元思維與關稅波動），資金正從過度擁擠的美股外溢。投資人不但能領取高配息，更有機會在未來收割豐厚的「匯兌增益」。
•  領先全球的「經濟增長動能」
  雖然全球增長放緩，但新興市場的體質已大幅修復。預計未來幾年其經濟成長率仍將比成熟市場高出約 2%。
• 「通膨降溫」帶來的債券升值契機
  新興市場最令人擔憂的通膨問題正逐步緩解，在通膨穩定、經濟成長的雙重護航下，各國央行更有空間採取寬鬆貨幣政策，這將直接推升債券價格，為進場者創造絕佳的資產增值機會。 

二、全球資金逐漸流入新興市場

新興市場債長期以來被歸為戰術性配置，但隨著新興市場基本面改變，經濟有所改變，全球資金於2025年已開始回流至新興債市。

截至2026年5月31日。資料來源：EPFR,  William Blair，展新投顧整理
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為本基金之對比指數及或持有之部位。
 

三、為什麼要投資新興市場債？選擇美國這些成熟債市不是更好嗎？

成熟市場債市的發展是無庸置疑的，美國公債更是耳熟能詳的「無風險債券」。但論整體報酬的成長性來說，美債相較沒有那麼好的表現。
以過去20年的債券報酬統計，新興市場債與本地債的表現整體皆優於美國公債的表現，以長期而言，新興市場提供了更大的成長動能。

截至2026年3月31日。資料來源：Bloomberg、JP Morgan與威廉博萊，展新投顧整理。過去績效不代表未來報酬。
本圖已標準化，新興市場強勢貨幣債券指數：J.P. Morgan EMBI Global Diversified Composite；新興市場本地貨幣債券指數：EMD LC - J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified Composite Unhedged USD；新興市場公司債券指數：J.P. Morgan Corporate EMBI Diversified Composite Index Level；美國公債指數：Bloomberg US Treasury Total Return Unhedged USD；全球綜合債券指數：Bloomberg Global Aggregate Total Return Index Unhedged USD . 投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測且未必為本基金之對比指數或持有之部位。

四、新興市場基本面與經濟的成長

過去因為較少關注且資訊較少，投資人對於新興市場的印象不是那麼可靠，然而現在已經和過往不一樣了。

新興市場經濟成長率大約在4%上下，且仍持續擴張；財政赤字控制在3%到4%之間；債務佔GDP比率大約6成，比很多成熟國家還低。

跳脫過去大眾對於新興市場的既定印象，新興國家體制日漸成熟，財政規則的建立、貨幣政策的獨立性，未來相當具有可看性。

截至2026年6月30日
資料來源：Bloomberg、JP Morgan與威廉博萊，展新投顧整理本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
 

五、掌握市場轉折契機

為何現在是佈局新興市場債的切入點？

新興市場已不再是當年那個高波動、高風險的舊面貌。隨著各國經濟結構的深度優化與抗通膨能力的顯著提升，隨著各國經濟結構的深度優化與抗通膨能力的顯著提升，新興債市透過靈活的貨幣政策與充沛的成長潛能，提供了不同於成熟市場的成長契機，值得關注其潛在的配置空間。

看見市場未被揭露的潛力

許多投資人往往因為過去的刻板印象，而忽略了市場正在發生改變。與其在過度擁擠的成熟市場中尋求邊際收益，不如將視野轉向這片具備高成長潛力的沃土，透過及早進場，布局下一波全球經濟復甦的豐碩果實。