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資金持續流入各類型基金，淨申購金額創3個月新高

境外基金每月淨申贖金額，橘色代表贖回，藍色代表申購

資料來源：境外基金資訊公告平台。單位：新台幣億元

自2022年10月底金融市場開始反彈，淨申購總金額也轉為正數，2023年1月「淨申購總金額」創下連續3個月以來的新高，達419.9億元；固定收益型（債券型）基金的淨申購金額也跟著創新高，達239.1億元；股票型基金的淨申購金額，也從2022年12月的92.6億元，增長超過100億達到195億元，金額雖較債券型低，但成長幅度最高；因投資情緒相當樂觀，貨幣市場型基金連續3個月淨贖回轉而申購其他標的。

各類型基金皆布局，散戶愛債法人愛股

1月份的股市、債市皆有所回升，從下表前10大淨申購基金可看出，各類型資產都有所布局，在各基金業者一同力推債券的氛圍下，高殖利率和價格相對低的特性對零售通路（散戶）更具有投資吸引力，主要由散戶申購；而以往散戶較喜歡的股票型基金，在1月主要由法人申購，推測美國2022年第四季GDP優於預期、勞動力市場強勁且通膨趨緩，經濟硬著陸風險降低，反而讓法人開始較積極的布局。

境外基金2023年1月淨申購基金Top 10

資料來源：境外基金資訊公告平台、基金績效為各基金美元累計型，2023/1

雖然1月份金融市場持續上漲，台灣類全委保單金額僅小幅下跌（從2022年12月的1.10兆元掉至2023年1月的1.09兆元），法人端的申購動能不減，主要布局在歐洲股、全球債、中國股、全球股等標的。

降溫的安聯收益成長，升溫的NN(L)新興市場債

安聯收益成長自2022年4月市場開始崩跌以後，淨申購金額開始大幅減少，即使市場已回溫近３個月，1月的淨申購金額（96.3億元）僅為2022年1月（274億元）的35%，未回到過去的申購高峰。而自2022年7月開始，全部境外基金淨申購的主要申購者大多為法人，直至近2個月開始看見散戶的蹤影，不過投資的標的更為分散了，不再這麼集中在安聯收益成長單一基金。

自2022年1月安聯收益成長基金淨申購金額

資料來源：境外基金資訊公告平台。單位：新台幣億元

此外，淨申購排名第二名的「NN(L)新興市場債券基金」，已連續3個月進入Top 10排行，從2022年6月開始，淨申購金額為8700萬元，逐步增加至2023年1月的58.8億元，成長幅度超過67倍，在2023「債現巔峰」的一年，近期可說是成為散戶的新寵兒。

自2022年2月NN(L)新興市場債券基金淨申購金額

資料來源：境外基金資訊公告平台。單位：新台幣億元

主要由法人贖回各類資產

反彈近3個月的金融市場，不免遇到資金獲利了結而贖回，從下表可發現，除了「貨幣市場型基金」贖回是將資金投入其他標的以外，其他贖回標的以債券型居多；值得留意的是，貝萊德世界礦業基金自2022年9月底開始反彈至12月底，漲幅約28%，2023年1月又再上漲10.6%，終於在金融海嘯過後創波段新高，雖然淨值未回到金融海嘯前的高點，不過已讓套牢多年的投資人終於等到「獲利了結」而出場。

境外基金2023年1月淨買回基金Top 10

資料來源：境外基金資訊公告平台、基金績效為各基金美元累計型，2023/1

帶著審慎的態度，面對未來樂觀行情

1月份MSCI世界指數上漲近7%，全球金融風險情緒轉佳，美國通膨趨緩、FED放緩升息步伐、2023年GDP成長可望上修，加上中國1月經濟解封的後續消費力道、放寬房企融資限制、平台監管措施，債券殖利率達相對高點，不論成熟市場、新興市場、股市或債市，後市皆偏多看待，不過在持續升息背景下，仍要審慎樂觀以待，避免嚴重的經濟衰退，而市場信心是否得以延續仍有待觀察。