海外股債ETF觀測 2023/3/14

綜觀全球

全球股市受美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank, SVB）倒閉衝擊下跌，銀行類股受衝擊最大跌幅最重，其中區域性銀行指數週跌13.5%，而聯準會貨幣政策走向將受通膨和SVB倒閉事件影響；避險情緒升溫使美國公債殖利率走低；債市漲跌互見，美元持平。

全球股市商品各區間概覽

資料來源：Bloomberg，2023/3/10

美國股市受矽谷銀行（SVB）母公司SVB Financial Group爆出財務問題可能引發的後續效應影響下跌，其為2008年金融海嘯以來規模最大的銀行破產事件。S&P500週跌4.5%、DJIA指數週跌4.4%、NASDAQ指數週跌4.7%；銀行類股受直接衝擊跌幅最重，週跌8.5%；SPDR標普區域型銀行ETF週跌13.5%。
與美國新創科技公司往來頻繁的矽谷銀行（SVB）因出售債券部位籌措現金實現18億美元虧損，而存款又遭提領引發倒閉並遭政府接管，重創美國新創圈財務體系。目前由聯邦存款保險公司（FDIC）接管，但近九成存款未受保護。部分新創公司或面臨財務問題被迫裁員。市場等待聯準會於13日將召開緊急會議結果。
國際油價受聯準會主席鮑爾發表更緊縮的貨幣政策態度影響而下跌。Brent週跌3.6%，WTI週跌3.8%。

全球匯市、債市各區間概覽

資料來源：Bloomberg，2023/3/10

美國勞工統計局3/10公布，2月非農業新增就業31.1萬人，高於市場預期的20.5萬人，但過去兩個月合計下修3.4萬人。失業率自1月的3.4%（54年前以來最低）升至3.6%，高於市場預期的3.4%，為4個月以來首度上升，並為2022年11月以來最高。平均週薪月減0.05%，為2021年2月以來最大跌幅，通膨壓力稍減。
聯準會主席鮑爾7日出席參議院聽證會表示，因通膨僵固性或使終端利率高於之前預期，且須升得更快，暗示Fed在3月21-22日會議時一次升息2碼的機率升高；但受上週五SVB倒閉、薪資增幅趨緩且失業率上升影響，聯準會升息兩碼機率下滑。美國2年公債殖利率週降27bps至4.59%，10年公債殖利率週降25bps。債市漲跌互見。
美元指數受聯準會主席鮑爾於聽證會鷹派言論影響，週漲0.1%，主要新興市場貨幣下跌。

台灣發行之海外股ETF近一月前15名排行

資料來源：Bloomberg，2023/3/10。單位：報酬率%

日本央行行長黑田東彥任內最後一次政策會議記錄於上週五結束，如市場預期將維持現狀之貨幣政策，其寬鬆貨幣政策、股市較低的估值，以及走貶創三個月新低的日幣，帶動日本股市走揚，相關ETF上週是海外股市ETF唯一上漲的市場，近一月績效排行也名列前三名。
美國上週五公布2月非農新增就業人數遠高於市場預期，加強升息預期，且美國加密貨幣友善銀行Silvergate倒閉，讓全球股市承壓，單周跌幅在0.2%~8.8%。

台灣發行之海外債ETF近一月前15名排行

資料來源：Bloomberg，2023/3/10。單位：報酬率%

美國上週四首次申領失業救濟人數躍升至21.1 萬，創去年12月以來最高水平，勞動力市場走弱導致升息預期降溫，加上美國銀行倒閉，美國各天期債券殖利率快速下滑，債券價格反彈，其中以中長天期美國公債績效表現最佳，帶動相關ETF進入績效排行榜前15名。
不過美債殖利率下滑幅度過快，堪比金融海嘯時期，投資人需留意債市有反應系統性風險的可能。