海外股債ETF觀測 2023/4/18

綜觀全球

全球股市對銀行業危機暫時解除，美國大型銀行財報佳亦減少市場對於銀行業擔憂，樂觀情緒持續帶動市場上漲；美國核心消費者物價指數刺激升息預期回升，5月FOMC持續升息的機率升至75%；油價因減產續漲，債市漲跌互見，美元續貶。

全球股市商品各區間概覽

資料來源：Bloomberg，2023/4/14

美國股市上週因對銀行業危機暫解持續樂觀且經濟數據顯示通膨逐漸降溫，暗示聯準會升息循環或已接近尾聲；雖上週五因市場預期聯準會5月仍將升息而漲幅收斂。S&P500週漲0.8%，金融類股持續反彈，DJIA指數週漲1.2%、NASDAQ指數週漲0.3%。
JPMorgan、Citigroup和Wells Fargo等銀行業大行於4/14率先公布2023年第一季財報，且盈餘皆優於市場預期，主要受惠利率走升使淨利差擴張。其中JPMorgan第一季營收創下歷史新高、淨利大增52%至126.2億美元，帶動股價單日上漲7.6%。該財報亦為矽谷銀行、Signature Bank接連倒閉以來首批銀行財報，故使市場轉趨樂觀。
國際油價因OPEC+月初宣布減產而持續上漲，且IEA預期航空需求將大增，並預警OPEC+減產恐加劇石油供應短缺，WTI週漲2.3%、Brent週漲1.4%。

全球匯市、債市各區間概覽

資料來源：Bloomberg，2023/4/14

美國勞工統計局（BLS）上週三（4/12）公布，3月CPI年增率（未經季調）自2月的6.0%降至5.0%，低於市場預期的5.2%、創2021年5月以來最低，為連續第9個月縮減。月增率（經季調）亦自2月的0.4%降至0.1%並低於市場預期的0.3%。惟3月核心CPI年增率（未經季調）自2月的5.5%升至5.6%、6個月以來首度呈現上揚，主因住房指數年增率仍居高不下，佔核心CPI年增率超過60%的漲幅。
根據FedWatch，Fed在5月FOMC會議再升息1碼的機率再度升至75%；且6月繼續升息1碼的機率有16.4%，並下修對Fed今年底前降息幅度的預期。美國2年公債殖利率週增12bps至4.1%，10年公債殖利率週增12bps至3.51%。債市漲跌互見。
受歐元區貨幣政策將持續趨緊預期影響，美元指數上週續跌0.5%，為連續五週下跌，歐元週升0.8%。

台灣發行之海外股ETF近一月前15名排行

資料來源：Bloomberg，2023/4/14。單位：報酬率%

今年3月歐元區製造業PMI為47.3，雖在榮枯線下方，但服務業PMI為55，綜合PMI53.7，都已經連續3個月增長，經濟狀況持續改善，且CPI也從2022年10月10.6%降至2023年6.9%，顯示通膨壓力放緩中，帶動近期歐洲股市大漲，相關ETF也進入近一月績效排行榜中。
近期AI概念股爆紅帶動全球科技類股上漲，不過漲多有所停歇，上週相關全球、美國、中國ETF績效表現幾乎持平（00877復華中國5G跌幅較深達2.7%），僅微幅漲跌，但因之前漲勢強勁，因此仍持續在排行榜中。
日本新任央行行長植田和男表示將繼續維持超貨幣政策寬鬆政策，為日本創造有利的經濟環境而激勵市場氣氛，00657國泰日本ETF傘型基金之日經225ETF單週上漲3.5%，優於大多主要股市。

台灣發行之海外債ETF近一月前15名排行

資料來源：Bloomberg，2023/4/14。單位：報酬率%

FED 3月會議紀要顯示，多名官員認為銀行金融危機的不確定仍存在，因而下調終點利率，並預測年底前可能出現溫和衰退，市場加大對年底前降息預期，殖利率走揚造成債市普遍走跌。
美國長天期公債ETF上週跌幅較深，超過3%以上；產業型債券ETF如製藥債、科技債、能源債、醫療保健債跌幅較小，約在2%上下