海外股債ETF觀測 2023/4/11

綜觀全球

假期前夕市場觀望氣氛濃厚，歐美大多收平盤，唯獨油價表現一枝獨秀，原油期貨受OPEC和意外減產消息激勵，通週漲逾6%；美就業報告公布後，FED升息預期及公債利率皆回升，惟債匯市尚未反映上週五市場變化，匯市漲跌互見，信用債普遍收高。

全球股市商品各區間概覽

資料來源：Bloomberg，2023/4/7

適逢歐美復活節假期前夕，上週市場投資觀望氣氛濃厚，主要由經濟數據主導大類資產走勢，成熟股市區間震盪通週以平盤作收。美國上週公佈一系列的經濟數據，包含製造業PMI及就業數據，除失業率小幅優於預期外，其餘數據表現皆不如預期，再度印證經濟放緩的事實，不過值得留意的是，利率期貨顯示5月FOMC會議升息機率一度降至5成之下，惟在上週五的就業報告發布後回升至7成。
近期中國經濟呈復甦趨勢，在財政與貨幣政策的支持之下，整體投資氣氛向好，陸股上週表現亮眼，通週收漲近2%，由科技股領漲。
上週OPEC+意外宣布自5月起將削減約116萬桶的日產量，該消息令油價無懼弱於預期的經濟數據，通週跳漲逾6%。

全球匯市、債市各區間概覽

資料來源：Bloomberg，2023/4/7

美國上週五公布3月非農就業人口新增23.6萬人，僅略低於預期23.9萬人及前值31.1萬人，失業率為3.5%，略優於預期3.6%及前值3.6%。
因復活節假期及美國非農就業報告公布前夕交易清淡，外匯市場上週表現漲跌互見，美元指數受到一系列弱於預期的經濟數據影響整體表現偏弱，惟在上週五就業報告公布後收復部分跌幅。
市場因經濟數據疲弱而憧憬Fed暫停升息，帶動上週歐美公債利率全線走低，信用債市普遍收漲，存續期相對較長的投資債及亞債漲幅皆超過1%，領漲信用債市。不過值得留意的是，在美國就業報告公布後，美國公債利率顯著回升，尤以對升息預期敏感的2年期公債日內跳升15bps，收復前幾日受經濟放緩擔憂影響的跌幅，目前信用債市因假期休市尚未反映此一結果。

台灣發行之海外股ETF近一月前15名排行

資料來源：Bloomberg，2023/4/7。單位：報酬率%

中國股市上週績效大幅優於其他主要股市，火熱的AI題材持續發酵，中國互聯網巨頭紛紛推出類ChatGPT聊天機器人產品，00877復華中國5G通信ETF單週上漲7.1%，近一月上漲22.3%，為海外股排行榜ETF裡表現最佳的ETF。
全球科技大廠競相推出AI新運用，市場正面看待相關技術的應用發展，半導體、大數據、資訊安全具備長期趨勢投資潛力，多檔科技類股ETF上週為正報酬且進入排行榜中。

台灣發行之海外債ETF近一月前15名排行

資料來源：Bloomberg，2023/4/7。單位：報酬率%

美國聯準會（FED）多數官員表示利率離終端利率仍有些許空間，增加市場對五月升息預期，美國長天期公債殖利率下降使價格上漲，其中以美國公債績效最佳，多檔美國長天期公債ETF在排行榜裡名列前茅。
由於債券殖利率仍在歷史高點，市場上除了美國公債以外。仍有些具有相對價值標的，製藥、醫療保健、科技等產業債券近期也受市場青睞，單週漲幅約有2%，單月漲幅近6%。