專家觀點
理想中的投資顧問服務
- 小老闆聊商業萬象
投信投顧業是業內最常見的統稱，但還是許多人不很明白這兩類業種的區別，投顧主要提供投資顧問服務，若不考慮全權委託業務，投顧是沒有投資管理的AUM（asset under management），而投信可以發行募集基金，所以投信有投資管理的AUM。投顧是小生意，只能建議，不能管錢（若不考慮全權委託業務或新型態的機器人理財），投信是大生意，因為管錢是很大的事兒，而且還常常管很大很大的錢。
傳統台股老師的投顧營業模式，就是跟會員收取定額的月費或年費，側面了解，投顧台股老師會員費月費都是好萬元起跳，一個會員是可能收幾十萬年費的，至於客戶實際操作金額大小或實際損益，自然都非投顧老師能知道的資訊。多數投顧老師只會知道，若某一天會員心死解約，老師會想辦法繼續招攬新的會員來維持收入，所以老師的目標當然是招攬越多會員，收入越高。
所以提到訂閱經濟，證投顧這事業可說是始祖，幾十年前就有了，淵遠流長啊。
投信事業又俗稱基金公司就是募集發行共同基金，主要以固定費率收取基金管理費，看產品屬性，債券到股票，被動式到主動式，年管理費從0.1%到2%的都有，很好理解發行基金越多，基金規模越大，投信公司的管理費收入越多，所以就造成一個大家常說的現象，投信永遠看多（或說不論多空，絕對都有”適合”的產品可以買）。是的，投信沒有悲觀的理由，因為若過度悲觀，影響投資人將基金贖回，管理費收入就會大受影響，經理人受影響，業務受影響，公司受影響，所以全公司全產業都是一樣，所以我們總說，經濟總會循環，投資人要懂得逢低布局。（投了三年或五年的翻倍基金半年腰斬回原點😱😱 別緊張，下跌就是要讓你買的，投資就是要戰勝恐懼！）
不可諱言，這就是商業模式推動的結果，況且市場多頭時期遠長於空頭時期，以長期投資組合布局的角度，也很難在短期跌勢時候，以整個公司的house view幫投資人帶進帶出基金，至多能做的就是，建議降股轉債，以降低波動，總之各種建議都是希望客戶把AUM留在該投信，至於是否真有合適產品，是否該產品真的優於同業表現，那就是業務單位要面對的困難問題了。
因為市場多數時間是多頭，因為投信的基金大則可以到好幾百億，所以長年發展下來，一線投信都是規模衝天，兵強馬壯，人才濟濟，獲利也是連年創高。也曾有某台股投顧老師要來談合作，光他個人會員費年收三千多萬，既然報明牌的傳統模式這麼好賺，找出飆股才容易吸引會員，所以也甚少看到悲觀喊空來維持會員信賴度的老師。在商言商，喊空沒什麼特別好處，誰要喊空。
一直覺得，理想中的投資顧問服務，應該是針對各種市場或個別標的，提供站在客戶角度不受營運模式影響的獨立建議，才是投資顧問業務的精神。基金產品就像一道道菜色，投資顧問應該就是幫忙點菜的，什麼時候可以吃清淡點，什麼時候可以大魚大肉，怎樣配最好吃，應該就是投資顧問的專業功能，如果吃完拉肚子，那就別來了，很公平。
在投信界曾有次，硬要被業務帶出場推薦高收益債券基金（現在要叫做非投資等級債券基金），在內心不看好當時市場的狀況下，最後稱病告假，也算是一種反骨。多年前就這麼反骨了，現在自己經營事業了，更可以想怎麼做就怎麼做，要不然這麼辛苦創業要幹嘛哩？
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#獨立經營獨立觀點多空都看
Cover Photo by Chenyu Guan on Unsplash