新興國家GDP成長率優於成熟國家
新興國家強勁的經濟增長，企業盈利和政府稅收可能隨之增加，這對債券的償還能力和信用風險都有正面影響，促使資金流入，進一步增加對新興市場債券的需求，而推高債券價格。
截至2025年4月30日，2025、2026及2027年為全年預測數據。資料來源：Bloomberg、JP Morgan與威廉博萊，展新投顧整理。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
美元貶值資金有望流向新興市場
美元指數目前位於100上下，仍在長期平均之上，且市場預期2025年美元將持續走弱，資金有望流向新興市場，尋求較高的利率和潛在的增長機會。
截至2025年6月3日。資料來源：Bloomberg、JP Morgan與威廉博萊，展新投顧整理。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為本基金之對比指數及或持有之部位。
新興市場債券供給量緊俏，有助於支撐債券價格
當淨融資額為負時，通常為政府或企業減少了新債券的發行，當市場上新興債的供給量減少，導致市場上的債券供應不足，從而改善供需關係，支撐或推高債券價格。
截至2025年4月30日，2025F為全年預測數據。資料來源：Bloomberg、JP Morgan與威廉博萊，展新投顧整理。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
去年9月開啟的降息循環讓新興市場債券大有可為
在過去近30年持有新興市場債券2年正報酬機會高，且遇到降息循環的表現更是亮眼；歷史經驗表明首度降息後半年，配置新興市場債券的2年滾動報酬達20%以上。
截至2025年5月31日。資料來源：Bloomberg、JP Morgan與威廉博萊、FRED ，展新投顧整理。過去績效不代表未來報酬。2年滾動報酬係指當下時間點投入指數並持有兩年之績效報酬。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為本基金之對比指數或持有之部位。
新興市場強勢貨幣債券長期表現優異
資料來源：Bloomberg、JP Morgan與威廉博萊，2025/1/31，展新投顧整理。過去績效不代表未來報酬。圖已標準化，新興市場強勢貨幣債券指數：J.P. Morgan EMBI Global Diversified Composite；新興市場當地貨幣債券指數：EMD LC - J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified Composite Unhedged USD；新興市場公司債券指數：J.P. Morgan Corporate EMBI Diversified Composite Index Level；美國公債指數：Bloomberg US Treasury Total Return Unhedged USD；全球綜合債券指數：Bloomberg Global Aggregate Total Return Index Unhedged USD。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測且未必為本基金之對比指數或持有之部位。

新興債之報酬和波動表現出色
截至2025年4月30日。資料來源：Bloomberg、JP Morgan與威廉博萊，展新投顧整理。過去績效不代表未來報酬。圖已標準化，新興市場強勢貨幣債券指數：J.P. Morgan EMBI Global Diversified Composite；新興市場當地貨幣債券指數：EMD LC - J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified Composite Unhedged USD；新興市場公司債券指數：- J.P. Morgan Corporate EMBI Diversified Composite Index Level；美國公債指數：Bloomberg US Treasury Total Return Unhedged USD；全球綜合債券指數：Bloomberg Global Aggregate Total Return Index Unhedged USD。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測且未必為本基金之對比指數或持有之部位。
安成凌Marcelo AssalinCFA，威廉博萊合夥人
  • William Blair合夥人、新興市場債券團隊主管，並同時為基金經理人
  • NN Investment Partners（現為高盛）新興市場債券團隊主管，並同時為基金經理人
  • ING IM USA（現為Voya Financial）的資深新興市場債券基金經理人
  • SulAmérica Investimentos投資長
  • 原NN(L)(現高盛)新興市場債券基金投資團隊原班人馬
  • NNIP時期管理資產超過100億美元，旗艦基金NN(L)新興市場債券基金在台深受國人喜愛
  • 擁有平均21年投組管理經驗的團隊專注於新興國家總經研究與選債
  • 曾任台灣勞退基金帳戶委外代操投資經理人，充分了解台灣市場
Beta值代表相對指數的波動幅度，主要用來衡量系統性風險，
通常Beta值愈大，代表股票或投資組合波動度較高。
本基金以Beta池而非地域進行分組，而非單純從地區分配各國曝險，
這樣可以優化投資組合建構並更好地管理風險，因為：
  • 風險預算分配更有效率，避免風險過度集中
  • 相對價值評估流程更有效率，準確捕捉不同國家的實際風險特性
  • 風險管理流程更有效率，得以隨市場環境變化動態調整曝險
威廉博萊　VS.　一　般　　　　
截至 2025/4/30。資料來源：威廉博萊投資管理，展新投顧整理。
威廉博萊3大獨特之處
曾經是NNL(現為高盛)新興市場債的明星團隊，如今已到威廉博萊，
本影片將帶您了解明星團隊3大獨特之處，期許能為客戶帶來更好的回報。
經歷市場淬鍊．各天期績效領先
  近1年 近2年 近3年 近5年
本基金 9.64 22.60 18.74 27.65
同類型平均 6.84 14.47 9.21 12.50
同類型四分位排名 1 1 1 1
近1年 近2年 近3年 近5年
本基金
9.64 22.60 18.74 27.65
同類型平均
6.84 14.47 9.21 12.50
同類型四分位排名
1 1 1 1
資料來源：Lipper，2025/4/30。單位：%。同類型為理柏環球分類環球新興市場強勢貨幣債券基金。累積績效以A累積（美元）為例。投資涉及風險，基金過去績效不代表其未來表現，亦不保證基金最低投資收益。四分位排名是以百分位排名大於0且小於等於25為第一區間，大於25且小於等於50為第二區間，以此類推。
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©版權所有 不得轉載 威廉博萊新興市場非投資等級債券基金（William Blair Emerging Markets Debt Hard Currency Fund）為威廉博萊系列子基金（以下簡稱「本基金」），已依據總代理人制度向金融監督管理委員會註冊登記。主代理人為展新證券投資顧問股份有限公司，代表威廉博萊系列在台灣銷售其境外基金。
本基金所有績效資料均由威廉博萊投資管理公司（以下簡稱「境外基金管理機構」）提供。本基金由金融監督管理委員會核准或生效，並不代表本基金毫無風險。境外基金管理機構過去之績效不代表本基金最低投資收益之保證。除依誠信原則及注意義務行事外，境外基金管理機構對本基金之盈虧不負責，亦不保證其最低收益。投資人應於申購前詳閱基金公開說明書。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。
本基金不適合無法承受其相關風險之投資人。本基金將其相當比重之資產投資於新興市場之政府與企業債券，因此其主要風險為本基金持有之債券可能因政府或個別公司之行為，或一般市場、企業或經濟情況而發生價值下跌；若發生此情形，基金淨值亦可能下跌。由於本基金將投資於新興市場，亦即主要在中南美洲（含加勒比地區）、中歐、東歐、亞洲、非洲及中東地區進行投資，因此本基金亦面臨投資標的不如預期表現、或投資經理人所採行之策略未能達成預期結果的風險。
投資本基金之風險包括但不限於：市場風險、交易對手風險、集中風險、銀行貸款風險、流動性風險、新興市場風險、ESG風險、衍生性金融商品風險、債券風險、非投資等級債券風險、流動性風險、疫情風險、稀釋與擺動定價風險、以及營運費用風險等。
本基金得投資美國Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
有關本基金應負擔之費用（含分銷費用）資訊，已揭露於公開說明書或投資人須知，投資人可透過「境外基金資訊觀測站」查詢。
本基金之風險報酬等級為RR4。風險報酬等級係本公司依據本基金投資策略及風險係數綜合評估，並參酌中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會訂定之風險報酬等級分類標準所為（係以該基金近五年之淨值報酬標準差計算結果區分為RR1至RR5等級，數字越大表示風險越高）。惟該分類係基於一般市場狀況，反映市場價格波動風險，並無法涵蓋所有風險（例如匯率風險、標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等），因此不應作為投資決策之唯一依據，投資人仍應留意本基金個別風險。
投資人應詳閱公開說明書並充分評估本基金之投資特性與風險後再行申購。有關基金評估之相關資訊（如年化標準差、Alpha、Beta、Sharpe ratio等）可至中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站「基金績效與評估指標查詢專區」查詢（https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx）。
本文件中提及之經濟情勢預測，不必然代表本基金之績效。基金投資風險請參閱公開說明書。本基金得投資於外國有價證券，除實際交易產生之損益外，投資標的亦可能因利率、匯率（包含外匯管制）、有價證券市場價格或其他指數之變動產生風險，將直接導致本金損失，其最高損失金額為全部投資本金。有關本基金應負擔之費用資訊，已揭露於公開說明書或投資人須知，投資人可透過「境外基金資訊觀測站」查詢。
投資新興市場之政府與企業債相關基金，可能透過投資於個別證券或透過多種工具間接投資，包括債券、衍生性商品及其他金融工具，承擔相關風險。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。本基金配息組成項目表請至本公司網站查詢 https://www.navigate.com.tw/。
本基金投資涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依中華民國相關法令及金管會規定，基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，且不得超過該基金淨資產價值之20%，故本基金非完全投資在大陸地區有價證券，另投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故是類基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭， 台端應向本公司申訴，如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時，得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。本債券投資風險尚包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險等風險。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。